中國人民銀行日前決定，不再以過去幾年的人民幣-美元雙邊匯率為基準，而要參考一攬子貨幣對人民幣進行管理，這可能預(yù)示著人民幣兌美元匯率將進一步下跌。這也是一次切實的改革。
人民幣兌美元可能會走弱，因為中國正在放寬貨幣政策，而美國正在收緊銀根，美聯(lián)儲加息在即。這是一次真正的改革，因為如果人民幣被人為地與美元捆綁，就無法實現(xiàn)真正的自由化。
目前，中國最不需要的就是通過匯率渠道自動收緊貨幣政策。由于生產(chǎn)者物價指數(shù)以每年近6%的速度下降，而中國人民銀行的官方利率仍然高于4%，因此中國的實際利率已經(jīng)很高了。
到目前為止，粗心的觀察者可能還沒有注意到美元急劇升值，以及連帶的人民幣升值。不過由Capital Economics提供的表格顯示，與鄰國貨幣相比，被迫升值的人民幣已經(jīng)貴得多。
2014年以后飆升的藍線證明，相比亞洲鄰國和歐洲合作伙伴的貨幣，人民幣的價值提升要快得多。而下降的黑線顯示出，在十年的增長之后，人民幣兌美元匯率開始走弱。
另一張由ANZ提供的表格只關(guān)注了最近兩年的情況，也表現(xiàn)出類似的趨勢。
現(xiàn)在你慢慢能夠理解，為什么期待已久的中國貨幣改革，在醞釀了至少十年后，最近終于開始成行——首先是在今年8月，央行放松了人民幣與美元的綁定，人民幣幾天之內(nèi)貶值了3%。到了12月，人民幣幾乎跟美元徹底脫鉤。
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