在“集團管 控與公 司治理的異同”一文中我們說了企業(yè)集團與一般公司治理一樣，集團中企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)包括股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層等權(quán)力機構(gòu)，以及在此基礎(chǔ)上形成的公司治理中的決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)和執(zhí)行權(quán)的分立及相互制衡關(guān)系。與一般企業(yè)不同的是，這些權(quán)力機構(gòu)的設(shè)置不僅要解決集團內(nèi)每個公司內(nèi)部的委托代理問題，還要通過它實現(xiàn)集團母公司對子公司的控制和協(xié)調(diào)，以保證集團的良好運轉(zhuǎn)，使集團的整體優(yōu)勢得以充分發(fā)揮，也就是說，子公司中表達意見的董事、監(jiān)事并不是個體行為，而是要通過這些人將母公司的出資意志在子公司的經(jīng)營行為中表達出來。
上市公司通常具有完善的治理結(jié)構(gòu)，通常由股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層幾個部分組成。本文我們就對股東大會的運作機制與特點進行詳述。
1.股東大會的職能
股東大會是由全體股東組成的公司制企業(yè)的最高權(quán)力機構(gòu)，是一個非常設(shè)機構(gòu)，股東們只是定期或由于臨時決策才舉行全體股東大會。
因為股東是公司的所有者，股東對公司有對應于出資比例的權(quán)利。股東不僅要行使手中的權(quán)力，還要承擔相應的責任。股東都有哪些權(quán)利呢?讓我們來細數(shù)。
第一項權(quán)利就是股東能夠獲得公司經(jīng)營收益的紅利，這是一種對公司剩余收入的索取權(quán)，這個權(quán)利能夠促使股東具備將公司搞好的原始動力。
第二項權(quán)利是投票權(quán)，股東在審議董事會提出的議案時，有對董事會修改公司章程、出賣部分或全部公司財產(chǎn)等處理決定的投票權(quán)，這是股東保護自己的出資不受侵害的一種權(quán)利。
第三項權(quán)利是選舉權(quán)和起訴權(quán)，董事會成員是由股東選舉出來的，當董事會成員不能盡職、玩忽職守時，股東有權(quán)起訴董事違背當初認可的契約精神。
第四項權(quán)利是股東對公司經(jīng)營活動的知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)，這也是以上三項權(quán)利得以順利實現(xiàn)的基礎(chǔ)。
上面講的股東權(quán)利，需要股東通過參加股東大會的方式來行使。下面我們就來看看股東大會到底有哪些職能。根據(jù)《公司法》的規(guī)定，股東大會一共擁有十項職能。
- 決定公司的經(jīng)營方針和投資計劃。
- 選舉和更換董事，決定有關(guān)董事的報酬。
- 選舉和更換由股東代表出任的監(jiān)事，決定有關(guān)監(jiān)事的報酬事項，審議批準董事會的報告。
- 審議批準監(jiān)事會的報告，審議批準公司的年度財務(wù)預算方案、決算方案。
- 審議批準公司的利潤分配方案和虧損彌補方案。
- 對公司增加或者減少注冊資本做出決議。
- 對公司發(fā)行債券做出決議。
- 對股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓出資做出決議(本項為有限責任公司股東會議特有的職能)。
- 對公司合并、分立、解散和清算等事項做出決議。
- 修改公司章程，以及公司章程規(guī)定需由股東大會決定的事項。
2.三種股東大會
股東大會一般有三種：年度大會、法定大會和臨時大會，這三種大會都有不同的針對性。
年度大會就是股東大會年會，顧名思義，年度大會通常每年才召開一次，一般需要在公司會計年度結(jié)束前的6個月內(nèi)召開。正因為年度大會一年才召開一次，因此年度大會處理的事情較為全局性一些，一般不會短時間內(nèi)變更。比如，選舉董事會成員，變更公司章程，審查董事會提出的公司報告，討論擴充或減少公司股本，宣布如何分紅等等。
法定大會是公司章程里面規(guī)定的需要定期召開的股東大會，對于公開招股的股份公司，需要在開始營業(yè)之日起，在一到三個月的期間內(nèi)召開一次公司全體股東大會。法定大會需要審查公司董事在開會之前14天向公司各股東提出的法定報告，以達到讓股東了解和掌握公司經(jīng)營情況的目的。
臨時大會就是需要臨時召開的股東大會，當公司遇到緊迫問題，發(fā)生了涉及公司及股東利益的重大事項時，無法等到股東年度大會召開，這時就要召開臨時股東會議，商討對策。我們大家熟知的國美公司控制權(quán)之爭的事件，就召開了幾次臨時股東大會，處理涉及到股東利益的問題。我國《公司法》，也對臨時股東大會在什么情形下召開進行了規(guī)定，具體如下。
- 董事人數(shù)不足本法規(guī)定的人數(shù)或者公司章程所定人數(shù)的2／3時；
- 公司未彌補的虧損達股本總額1／3時；
- 持有公司股份10％以上的股東請求時；
- 董事會認為必要時；
- 監(jiān)事會提議召開時；
- 公司章程規(guī)定的其他情形。
以上情形，只要有一種出現(xiàn)，公司就應該在兩個月內(nèi)召開股東大會。
3.股東大會的表決形式
股東大會大體上有三種表決形式。
第一種表決形式就是舉手表決。這種方式大家都不陌生，股東通過舉手的方式表明對議案的支持，一人一票，獲得多數(shù)的議案可以通過。實踐證明這種表決方式?jīng)]有考慮股東手中的股權(quán)多少問題，也就是說這種表決制將股東手中股權(quán)的多少與議案的表決割裂開了。舉手表決的優(yōu)點是快速、明確，并且操作起來比較簡單。但是，這樣做會導致弱化大股東的表決權(quán)限，使得產(chǎn)權(quán)配置的效率降低，也有失公平。因此，舉手表決適用于處理那些無關(guān)緊要的事務(wù)，這些事務(wù)不太容易引起爭議，舉手表決可以簡單快速地處理完。
第二種表決形式就是投票表決。投票表決又分為兩種：法定表決制和累加表決制。法定表決制要求股東把與其持股數(shù)目相對應的表決票數(shù)平均投向他所同意或否決的議案。法定表決制度規(guī)定，按照一股一權(quán)原則，股東的有效表決票數(shù)等于他的持股數(shù)額與議案個數(shù)的乘積，這些有效表決票數(shù)要均分地投向這些議案。舉個例子，某公司要選舉5名董事會成員，某股東手中的持股數(shù)是1000股，那么該股東的有效表決總票數(shù)就是1000×5，即5000。他必須把有效表決總票數(shù)分成5等份，分別投向他所選定的每一位董事，即他所選定的每一位董事都從他那里獲得1000張選票。大家試想一下，如果某個股東持有的股份特別多，那么他就會很容易地控制議案通過與否，法定投票制度實際上有利于控股大股東，如果某人持有50％以上的公司股份，那么他就可以絕對地控制某項議案是否能夠通過，甚至操作董事會人選。
投票表決的另一種方式是累加表決制，在累加表決制下，也是按照一股一權(quán)原則，股東可以將有效表決總票數(shù)以任何組合方式投向他所同意或否決的議案。還是以上面選舉公司董事為例，股東所擁有的5000個有效表決總票數(shù)，可以以任何組合方式將有效表決總票數(shù)投向他所選定的董事?？梢园阉衅睌?shù)都投到一個人的名下，而其他人都不投；可以不是平均地把表決票數(shù)投給5個人，每個人都投，但是投給每個人的票數(shù)不均等。累加表決制，弱化了大股東的控股優(yōu)勢，調(diào)動了中小股東的積極性?，F(xiàn)在，大部分北美國家的公司股東大會采用累加表決制進行表決。
第三種表決形式是代理表決。通常，股東應該親自參加股東大會參與投票表決公司的重大決議，但是誰都可能遇到無法抽身的情況，這時就可以委托他人代理投票表決。早期的代理投票表決基本上是股東間的相互委托，而且許多公司的章程也規(guī)定這種委托只能在本公司的股東之間。隨著公司規(guī)模的不斷擴大，股東越來越分散，特別是股東地域上的分散，這就使得股東間的相互委托變得越來越困難。還有，當大多數(shù)股東對會議議案持贊同態(tài)度時，少數(shù)持反對意見的股東很難找到“志同道合”的代理人。這兩種局限導致董事會的作用增強，董事會逐漸成為不愿參加股東大會的股東們行使投票表決權(quán)的代理人。一開始，代理投票權(quán)是“單項選擇”的，只有當股東們同意董事會的提議時才委托董事會行使同意的投票表決權(quán)。為了削弱董事會利用這種方式強化其地位，英國股票交易所規(guī)定，上市公司寄發(fā)的委托書必須采取雙項選擇，即股東既可委托董事會對某項議案投贊成票，也可以對該項議案投反對票。
4.股東大會的作用
股東大會是公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)，是股東行使監(jiān)督權(quán)、表決權(quán)和知情權(quán)的一個重要平臺，股東大會能夠為股東行使各種權(quán)力提供場所，特別是對于那些擁有較多投票權(quán)的股東來說，股東大會就成了他們改組董事會和經(jīng)理層所必需的法律環(huán)節(jié)。
但是，目前來看股東大會的作用受到一定程度的弱化，當前不少上市公司的股東大會存在形式化和大股東化的現(xiàn)象。在股權(quán)特別分散的公司里，小股東并沒有太高的積極性參與股東大會。這是因為，小股東參與股東大會的成本往往比較高，導致許多小股東存在“搭便車”的傾向，他們認為自己的股份較少，即使參與投票也起不到太大的作用，與其無功而返，不如直接缺席。因此，在小股東缺席的情形下，股東大會往往成為大股東的股東會，導致股東大會被少數(shù)大股東把持。